橢圓管板塊行情回調(diào)主要是悲觀情緒所致，業(yè)績?yōu)橥跞匀皇峭顿Y橢圓管板塊最重要的邏輯，目前或是布局四季度行情的良好時機。建議關(guān)注高附加值產(chǎn)品占比高、成本控制能力強的不銹鋼龍頭太鋼不銹；業(yè)績穩(wěn)健增長的板材龍頭寶鋼股份；冬季環(huán)保限產(chǎn)最為受益同時估值較低的凌鋼股份；以及業(yè)績彈性較大的酒鋼宏興等。
       未來需求回落將主導(dǎo)中上游資源品后續(xù)走勢。一方面，下游行業(yè)需求回落將逐步傳導(dǎo)至中上游行業(yè)，二三季度以來實體經(jīng)濟“價格上漲+產(chǎn)出穩(wěn)定”的格局或?qū)⒏淖儯涣硪环矫妫袌鰧Νh(huán)保督查與行政限產(chǎn)的理解逐步加深，其對工業(yè)經(jīng)濟需求端的影響不容忽視。考慮到9歐、美央行紛紛上調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期，再加上今年全球貿(mào)易摩擦有所減少.